Даёшь доллар по 150. ОФФ

• Обязательная репатриация и продажа валютной выручки в пределах российской финансовой системы – мера действует сроком 6 месяцев.

• Предоставление в Росфинмониторинг индикативных планов по покупке и продаже валюты на внутреннем рынке.

• Дополнительный надзор за деятельностью экспортеров внутри компаний в виде представителей из Росфинмониторинга.

• Нормативы по обязательной продаже валютной выручки будут охватывать 43 компании, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.

В России обязательства по продаже валютной выручки были с 1992 по май 2006 (в активной фазе с 1992 по 1995 и с 1998 по 2001) и с марта по июнь 2022.

В 90-е годы к российской экономике и рублю было критически низкое доверие, где население и бизнес (в особенности бизнес) старались избавиться от рублей сразу, как только они появлялись. Непрерывная инфляция и девальвация полностью разрушили доверие к рублю.

Чтобы не допускать дисбаланса спроса на валютном рынке правительство с 1992 ввело норматив, согласно которому половина от всего экспорта должна быть продана через официальные каналы (биржу и банки).

С 1995 была внедрена мультивалютная корзина и относительно современная концепция управления ЗВР и проведения валютных интервенций, но появилось больше гибкости. Вместо жесткого процента выручки, который нужно было продавать, бизнесу разрешалось сохранять большую часть своей валютной выручки. Конкретные нормативы могли меняться в зависимости от ситуации на международных рынках и целей валютной политики ЦБ и правительства.

После дефолта в 1998 правила ужесточились и пришлось продавать 75% валютной выручки, а норматив был актуален более двух лет и отменен лишь в 2001. С 2001 по 2006 определенные ограничения на удержание валютной позиции сохранялись, но были гибкими и менялись в зависимости от ситуации на валютном рынке, а с 2006 произошла полная либерализации валютного регламента.

С 28 февраля 2022 требования по продаже валютной выручки вернулись в объеме 80% за три операционных дня для всех компаний. В апреле 2022 требования смягчили до 60 дней, чуть позже отменили обязательства для несырьевых компаний, а для сырьевых экспортеров лимит снизили до 50%. В мае новые послабления, корректирующие валютную выручку на импортные контракты, а с 10 июня нормативы были отменены.

Введение требований по продаже валюты с середины октября связано с разгоном инфляционного давления и с разрушением крупкой конструкции доверия к рублю, что в свою очередь провоцирует девальвационные и как следствия инфляционные ожидания.

Разрушение репутации рубля приводит к валютизации сбережений, когда бизнес и население увеличивает долю резервирования сбережений в иностранной валюте так, как это было в 90-е года по принципу «увидел рубли – сбросил рубли». Это крайне вредно для долгосрочной финансовой и макроэкономической стабильности.

"Коллеги, вы обратили внимание на то, что в решениях президента и правительства поставлен срок действия всей валютной принудиловки (которую, кстати, будет контролировать в том числе ЦБ)? Обратили? Это всё на 6 месяцев. Не 4, 5, не 12 и не 10 и не 3. А ровно 6. Считаем: октябрь, ноябрь, декабрь, январь, февраль, март 2024 года. Что у нас в марте 2024? Вот для этого события и делают всем приятно. Так сказать монетарно-электоральное регулирование. Пользуйтесь, пока можно".

1. Низкий курс рубля - ВЫГОДЕН бюджету, он на этом большие дополнительные деньги зарабатывает, и тратит их на СВО и социалку и импортозамещение, Россия - страна экспортёр (внезапно).
2. Низкий курс рубля - ЕДИНСТВЕННЫЙ реалистичный способ защиты внутреннего производителя чего угодно от ситуации, в которой всё вокруг будет дешёвым китайским импортом, а производить что-то в России будет совсем бессмысленно.
3. Низкий курс рубля - ЕДИНСТВЕННЫЙ реалистичный способ хоть как-то развивать хоть какой-то не-ресурсный экспорт (сюрприз!) потому что ему предстоит на дружественных (ибо кто ж нас пустит на недружественные) рынках конкурировать с китайским экспортом (см. пункт 2)

1. Дорожает импорт, разгоняется инфляция (сорри, без этого пункт 2 не реализовать) - это стараются купировать охлаждением кредитного спроса
2. Истерят дорогие избиратели и СМИ, которые привыкли по курсу рубля определять насколько у нас всё плохо и ужасно - тут ничего не поделаешь, придётся по крайней мере перед выборами постараться курс подморозить, но без фанатизма (надеюсь) и всяких "валютных мембран" (тоже надеюсь)
3. Дорожает импорт того, что мы используем для замещения импорта (технологии, производственные линии и т.д.) - реальная проблема; частично (да, знаю, что криво - жизнь вообще несовершенная штука) купируемая за счёт целевых вливаний (бюджетных/кредитных) государства, частично - за счёт роста цен для конечных потребителей (вы удивитесь, но по аналогичной схеме у нас сельхозка поднялась после 2014 - всё неплохо получилось)
4. Наши дорогие западные оппоненты при ослаблении курса рубля (ну, им ВШЭ-релоканты экспертно подтверждают) думают, что "вот чуть-чуть осталось дожать Россию и она наконец-то сдохнет от адских санкций" и воодушевляются в плане бодания с нами - это не лечится, тут только метод Караганова использовать.